宏不雅金融早间商酌

　　西南期货经营所

　　2024.12.17（星期二）

　　/国债/

　　瞻望波动幅度较大，保执严慎

　　上一往来日，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。5年期主力合约涨0.07%，盘中创历史新高。此外，2年期主力合约涨0.04%。

　　公开市集方面，央行公告称，为对冲中期假贷便利（MLF）到期、税期岑岭等身分的影响，保执银行体系流动性充裕，12月16日以固定利率、数目招标神情开展了7531亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据贯通，本日471亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及1200亿元国库现款定存到期。

　　宏不雅数据方面，中国11月范围以上工业增多值同比增长5.4%，预期增5.2%，前值增5.3%。中国1-11月固定钞票投资（不含农户）同比增长3.3%，预期增3.4%，前值增3.4%。其中，民间固定钞票投资下降0.4%。中国11月社会败坏品零卖总数同比增长3%，预期增5.3%，前值增4.8%；其中，除汽车除外的败坏品零卖额增长2.5%。中国1-11月房地产设立投资同比下降10.4%，预期降10.2%，前值降10.3%；新建商品房销售额下降19.2%，其中住宅销售额下降20.0%。

　　中国东谈主民银行党委召开会议强调，要持重落实中央经济责任会议和中央金融责任会议方案部署，坚执稳中求进责任总基调，完好准确全面贯彻新发展理念，履行甩手宽松的货币计谋，注意化解重心规模金融风险和外部冲击，进一步深刻金融校正和高水平对外灵通，效用扩大内需、恰当预期、引发活力，为股东经济执续回升向好营造细致的货币金融环境。

　　刻下宏不雅数据回落，市集对宏不雅经济复苏的信心偏弱，但政事局会议和中央经济责任会议传递了更多积极信号，瞻望更多宏不雅赞成计谋将逐渐结束。国债期货的上行逻辑订价较为充分，但下行需要经济复苏的谐和。多空交汇下，瞻望国债期货后市波动幅度加大，保执严慎。

　　小结：瞻望波动幅度加大，保执严慎。

　　/股指/

　　看好后市走势，议论作念多股指期货

　　上一往来日，股指期货全线下降，沪深300股指期货（IF）主力合约-0.83%，上证50股指期货（IH）主力-0.17%，中证500股指期货（IC）主力合约-1.73%，中证1000股指期货（IM）主力合约-1.62%。

　　尽管刻下宏不雅经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值擢升仍有空间。近期市集心绪彰着升温，资金面执续改善。跟着政事局会议定调积极，国内宏不雅计谋仍有加码的空间，助力国内经济和企业盈利企稳复苏。因此，计谋环境汜博有望成为新一轮高涨行情的催化剂，看好后市走势，议论作念多股指期货。

　　小结：看好后市走势，议论作念多股指期货。

　　/贵金属/

　　中恒久高涨逻辑仍强，议论逢低作念多贵金属期货

　　上一往来日，黄金主力合约收盘价619.72，涨幅-0.94%，白银主力合约收盘价7,736，涨幅-0.76%。

　　欧元区12月制造业PMI初值45.2，预期45.3，11月晦值45.2。欧元区12月作事业PMI初值51.4，预期49.5，11月晦值49.5。欧元区12月概述PMI初值49.5，预期48.2，11月晦值48.3。

　　好意思国新增非农数据不足预期，通胀数据高于预期，好意思国经济景气度全体回落，好意思联储在11月会议中不时降息，但曩昔降息节拍可能放缓。跟着好意思国大选的落地，避险心绪回落，近期贵金属有所回调。但中恒久看，特朗普计谋可能显贵推升通胀，好意思国本体利率可能下行，中国央行再次增执黄金，贵金属的中恒久高涨逻辑仍强，议论逢低作念多贵金属期货。

　　小结：中恒久高涨逻辑仍强，议论逢低作念多贵金属期货。

经营员

期货从业阅历号

往来盘问从业文凭号

万亮

F03116714

Z0019298

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