并购重组大潮涌动，地产股并购重组升温。昨日晚间，津投城开（600322.SH）通告策画紧要钞票重组的停牌公告，公司拟通过钞票置换、刊行股份及支付现款时势购买控股鼓舞旗下5家公司（暂定）的控股权，不组成重组上市，实控东说念主不变。

相对应的，公司置出近乎系数钞票和欠债。经此重组，津投城开主业将绝对告别房地产建立琢磨，转而琢磨供热、玄虚动力就业及新动力发电业务。

公开信息表露，津投城开2001年上市，是天津市第一产品有国资布景的A股上市房地产建立企业。这次重组也预示着一代方位房企龙头的已矣与再行动身。

值得戒备的是，在这次重组推出前一个月，津投城开曾策画过出售钞票式的重组，彼时外界的解读多为津投城开为解脱连亏泥淖的自救之举，仅在4天前，这次重组又不测变更为出售个别钞票，不组成重组，外界对其并购重组的预期也一刹降温。

脚下又闪电推出新重组谋划并停牌，一番腾挪转化令投资者应接不暇之余，回及其看，控股鼓舞在十天前突击完成了剩余近6成的增抓谋划。

4天前，重组谋划生变

这次重组外界颇感不测，因为近一个月以来，围绕重组，津投城开已是两度策画，从紧要钞票重组——钞票出售——紧要钞票重组。

回到一个月前，2024年11月16日，津投城开谋划通过公开挂牌或非公开契约转让时势转让旗下三家公司股权：控股子公司天津华驰租出有限公司（以下简称“华驰公司”）90%股权、参股子公司天津市华富宫大饭馆有限公司（以下简称“华富宫公司”）46.33%股权和参股子公司天津市天房物业处置有限公司（以下简称“天房物业公司”）31.89%股权。

11月18日，津投城开对这一系列股权出售补充败露，称瞻望组成紧要钞票重组，来去对方等信息暂无法笃定。

12月14日，重组谋划生变。津投城开公告称调治重组决议策画，变更为钞票出售。简而言之，公司原谋划通过公开挂牌或非公开契约时势转让三项股权，当今变为仅出售华富宫公司46.33%股权，且来去对方明确为控股鼓舞天津国有成本投资运营有限公司（以下简称“津投成本”），来去作价2.33亿元。

关于这次调治重组决议策画，津投城开暗示“鉴于公司要进一步优化公司钞票结构，普及盈利智商，裁汰欠债水平，同期为提高后果、加速来去进度、减少来去成本”。

但只是4天后，津投城开再度抛出重组谋划。津投城开昨晚发布策画紧要钞票重组的停牌（2024年12月18日）公告，拟通过钞票置换、刊行股份及支付现款时势购买天津动力投资集团有限公司（以下简称“动力集团”）及其下属公司抓有的天津津能股份有限公司、天津市热力有限公司、天津港益供热有限包袱公司、天津市津能风电有限包袱公司及天津动力集团新动力有限公司等公司的控股权，并召募配套资金。

行动置换，在这次来去中，津投城开拟置出待出售的华富宫公司46.33%股权除外的沿路钞票及欠债，具体界限尚未笃定。

公告表露，这次重组拟置入的前述五家公司均为控股鼓舞津投成本旗下国有企业。经此钞票置换后，津投城开将绝对从一家房地产建立商旋乾转坤为主营供热、玄虚动力就业及新动力发电业务的公司。

停牌前控股鼓舞突击完成增抓谋划

重组谋划推出的同期，津投城开公告称自12月18日停牌，瞻望停牌技巧不跨越10个来去日。

在这次停牌前，津投城开给外界的印象是：一家抓续亏蚀且高欠债率的房地产企业，试图寻求通过股权出售缓解财务上的压力。而将此前组成紧要钞票重组的一系列股权出售最终调治为只向控股鼓舞出售其中一项股权，更多的是出于提高来去后果，快速变现的考量。

津投城开钞票欠债率情况，起头：Wind

可是，一番调治之后，公司偶然推出新的重组谋划，让外界始料未及。需要戒备的是，在这次并购重组音讯开释前，津投城开控股鼓舞津投成本偶合“踩点”完成了增抓谋划。

本年7月25日，“基于对津投城开将来发展的强项信心和永恒价值的高度招供”津投成本抛出一份增抓谋划，称拟自初度增抓之日起6个月内通过长入竞价来去时势增抓预料不低于2000万元，不高于4000万元。

7月24日，津投成本初度增抓243万股，占公司总股本的0.22%，增抓金额288.7万元。

一般而言，大鼓舞更倾向于在股价低谷期进行增抓，这不仅有助于踏实市集情谊，何况不错低成本得回更多股份，增强按捺力。

但钛媒体APP寄望到，在增抓技巧过半（10月23日）的技巧，该项增抓仍莫得新弘扬。直到12月9日—12月10日云开体育，仅两天的技巧里，津投成本连气儿完成了剩余近6成的增抓，至此，预料增抓金额2001万元，占总股本的0.78%。这距离推出这次并购重组谋划仅不到十天的技巧，何况是站在公司近半年的股价高点上完成。（本文首发于钛媒体APP，作家｜张孙明烁）